Wall-street.ro a realizat o analiză a pieței de capital din Rusia, pornind de la experiența în domeniu a lui Octavian Pătrașcu.

Unii investitori consideră încă Rusia impenetrabilă, în timp ce alții au investit deja aici și o văd ca pe una dintre cele mai atractive piețe pentru investiții din lume, așa cum este cazul lui Octavian Pătrașcu, business developer, cu experiență pe piața de capital rusească. Deși legislația de aici este în schimbare și nu prea încurajează investitorii străini, Pătrașcu este hotărât să nu renunțe la prezența în Rusia.

De la căderea Uniunii Sovietice, economia țării a făcut pași uriași în reforme pentru a deveni o piață liberă. Între 2000 și 2008, de exemplu, PIB-ul țării s-a dublat, devenind una dintre cele mai atractive piețe emergente, inclusă în ceea ce numim BRIC.

Punctele tari ale Rusiei

În Rusia, foarte mulți investitori se regăsesc în industria energetică, în condițiile în care țara este lider la exporturi de petrol și gaze, dar și în industria oțelului. Anumite industrii de nișă, însă, precum tehnologia informației și telecomunicațiile, au cunoscut o creștere semnificativă. În mod particular, dezvoltarea de software și industria de outsourcing se evidențiază prin cea mai rapidă creștere. În același timp, Bursa de la Moscova a devenit tot mai atractivă pentru investiții, împreună cu trading-ul online, după cum afirmă Octavian Pătrașcu, business developer.

Este de menționat faptul că Bursa de la Moscova s-a înființat în același an cu Bursa de la București, odată cu implementarea sistemului de trading rusesc (RTS), în 1995. RTS a fost conceput după modelul Nasdaq, iar în 1998 bursa a introdus sistemul propriu online. Inițial, Bursa de la Moscova a fost organizație non-profit, însă ulterior a devenit companie, după fuziunea RTS cu MICEX, în 2011. RTS este indicele principal al bursei rusești, ce urmărește evoluția celor mai performante 50 de companii listate.

„Marele avantaj pe care îl are Rusia este potențialul ei enorm, atât din punct de vedere al densitații populației cât și datorită apetitului mare al acesteia pentru investițiile online”, afirmă Octavian Pătrașcu, care adaugă că este de remarcat faptul că în Rusia sunt interzise cazinourile și sălile de jocuri, adică tot ceea ce ține de gambling.

Rusia are o populație enormă, de 142 milioane de cetățeni, cu venituri personale în creștere, anual, de 10%-15%, potrivit estimărilor specialiștilor preluate de Aboutmoney.com.

Lacune legislative și dezavantaje birocratice

Cel mai mare risc în Rusia îl reprezintă lacunele legislative și de reglementare. Rusia nu are legi care să protejeze investitorii și prezintă o instabilitate ridicată în comparație cu o piață liberă precum cea a Statelor Unite, de exemplu. Un alt risc este legat de pericolul declanșării unor nemulțumiri sociale, în sensul că, deși guvernul se străduiește să implementeze reforme sociale, există numeroase probleme socio-economice ce pot cauza dezechilibre mari.

Octavian Pătrașcu spune că a încercat să introducă clienți instituționali pe piața rusească și să pună bazele unui birou la Moscova, însă „legislația privind piețele de capital este pe punctul de a se schimba”, iar tendința este că „piața rusească să devină din ce în ce mai puțin accesibilă investitorilor străini”.

Astfel, în noua lege a pieței de capital din Rusia, ce va fi implementată de la 1 octombrie 2015, se menționează faptul că toate companiile care fac tranzacții Forex și vor să își ofere serviciile și în Rusia trebuie să obțină licența de dealer Forex până la 1 ianuarie 2016. Sunt câteva indicii că legea ar putea fi mai laxă, însă trebuie știut că, până atunci, leverage-ul maxim este 1:50, ceea ce nu îi bucură prea mult pe jucătorii din această industrie, subliniază Octavian Pătrașcu.

În plus, legea face referire doar la tranzacții Forex nu și la tranzacționare binară (Binary Options Trading) sau CFD-uri (contracte pentru diferență), nefiind prea clar ce se va întâmpla cu aceste servicii. De asemenea, nu există mențiuni cu privire la traderi ruși care utilizează serviciul Forex al brokerilor străini.

Totodată, companiile care vor să pătrundă pe piața rusească trebuie să aibă sediul în Rusia, un director executiv de cetățenie rusă, care să dețină, desigur, certificat de calificare de la Banca Centrală a Rusiei și care să angajeze cetățeni ruși care, la rândul lor, trebuie să aibă o educație profesională înaltă, explică Octavian Pătrașcu.

Compania respectivă trebuie să aibă un capital social de minimum 1 milion de ruble (13.000 de euro) și să fie membru forex SRO (Self-Regulatory Organization). După dobândirea calității de membru al SRO, va trebui prezentată o cerere pentru licența de comerciant Forex către banca centrală, care are la dispoziție 60 de zile pentru a da răspuns.

Acestea sunt doar câteva dintre prevederile legislative care sunt fie neclare, fie implică o birocrație greoaie, pe lângă aspecte care pur și simplu nu se regăsesc în textul de lege, după cum reiese din prezentarea succintă a lui Pătrașcu privind noua lege a pieței de capital din Rusia.

Oricum, toate acestea nu îl descurajează pe Octavian Pătrașcu, care susține că se gândește la posibilitatea de a oferi, în viitor, consultanță unui broker local, nerenunțând la ideea de a fi prezent pe piața din Rusia. „Vorbim însă ipotetic, deocamdată”, ține să precizeze Octavian Pătrașcu, având în vedere că „mai întâi trebuie să se implementeze noua lege pentru a vedea care sunt următoarele piste pentru un business”.

Până atunci, business developerul oferă câteva indicii privind investiția pe piața de capital din Rusia, care se poate realiza fie în ETF-uri (Exchange Traded Funds), fie direct în acțiuni tranzacționate la bursă. Înainte de orice investiție, însă, trebuie urmărită starea de sănătate a economiei, susține Octavian Pătrașcu, iar informații utile în acest sens se pot găsi, de exemplu, pe site-ul Băncii Mondiale.

Investitorii care vor să investească în indicele RTS pot analiza acțiunile componente folosindu-se de site-ul în limba engleză al RTS, unde găsesc link-uri către site-urile companiilor listate, care au postate rapoarte anuale și alte informații despre afacerile lor, adăugă Pătrașcu Octavian.