În primul articol din seria “Cum să-ți deschizi o casă de brokeraj“

am trecut în revistă toate lucrurile esențiale de care trebuie să ții cont dacă te înhami la un astfel de business. Cred că piața de astăzi este plină de oportunități încă neexplorate din cauza lipsei de know-how și de gestiune corespunzătoare a provocărilor tehnologiei disruptive care invadează domeniul fintech. O înțelegere cât mai profundă a acestor tehnologii te va ajuta să ai noi perspective într-un domeniu în care concurența este acerbă, însă fiecare își poate găsi o nișă în care să se dezvolte.

Al doilea meu articol pe acest subiect se va referi la partea de licențiere și la cum să-ți reglementezi business-ul.

Ce este licența de brokeraj?

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Licența de brokeraj permite oferirea de servicii de tranzacționare online în funcție de jurisdicția aleasă și de entitatea de reglementare ce acoperă serviciile pe care vrei să le oferi.

Așadar, după ce ți-ai făcut temele și te simți pregătit să pornești la drum, poți să te gândești la partea de licențiere și reglementare a companiei.

Alegerea reglementatorului te ajută să:

• Te decizi asupra tipologiilor de clienți cărora te adresezi
• Ai o idee clară asupra listei de servicii pe care le poți oferi
• Pregătești volumul de capital de care ai nevoie
• Stabilești organigrama companiei

Înainte să intru în mai multe detalii, voi discuta puțin avantajele și dezavantajele licențelor de brokeraj.

Plusurile și minusurile unui broker licențiat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Avantaje licență de brokeraj:

 

Spor de credibilitate și autoritate

Un business reglementat oferă clienților certitudinea suplimentară că respecți legea și ești angajat în practici etice de afaceri.

Expunere suplimentară la sprijin financiar

În general, o licență de brokeraj poate acționa ca o sursă care asigură fluxul fără întreruperi de fonduri, care, la rândul său, contribuie la dezvoltarea business-ului.

Motivează investitorii

Autenticitatea și credibilitatea sunt ceva ce nu poți câștiga peste noapte. Pentru a obține astfel de beneficii, o companie trebuie să lucreze în litera legii și să mențină conformitatea fără cea mai mică abatere. Astfel de angajamente pot chiar ajuta afacerea să beneficieze de investiții semnificative de la persoane din exterior.

Descurajează practicile neloiale

Practic, fiecare afacere care deține o licență de brokeraj are obligația de a evita practicile de afaceri neetice.

 

Dezavantaje licență de brokeraj:

 

Obligații financiare stricte

Obținerea unei licențe de brokeraj are anumite costuri, atât pentru a o primi, cât și pentru a o păstra de-a lungul timpului. Voi vorbi despre acest lucru mai târziu în articol.

Monitorizarea și verificarea permanentă

Dacă devii un broker licențiat, atunci trebuie să te aștepți la vizite frecvente din partea autorităților reglementate să asigure buna orânduire a piețelor financiare la nivel local, precum ASF în România.

Lipsa flexibilității la promovarea de marketing

O licență de brokeraj îți poate limita creativitatea modului de promovare a produselor și serviciilor de trading online.

 

Cum funcționează partea de reglementare și licențiere?

 

Marile piețe financiare ale lumii se află în permanență sub lupa entităților de reglementare desemnate să se asigure că activitatea lor este conformă cu cerințele legale. Spre exemplu, Autoritatea de Reglementare a Industriei Financiare (FINRA) este responsabilă de buna orânduire a piețelor de capital din Statele Unite, în timp ce pentru Europa avem Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA). Mergând și mai departe, la nivel local, în majoritatea țărilor lumii funcționează diferite autorități de reglementare – BaFin în Germania, CNMV în Spania, CONSOB în Italia, HCMC în Grecia sunt doar câteva exemple.

În continuare, mă voi concentra pe partea de licențiere din piața din Europa, întrucât aici am cele mai multe cunoștințe și cea mai mare expertiză.

 

Licența de brokeraj Europa – CySEC

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cyprus Securities Exchange Commission, cunoscută ca CySEC, este organismul de reglementare pentru industria financiară din Cipru. Aceasta are misiunea de a asigura protecția investitorilor și o dezvoltare prosperă a pieței valorilor mobiliare. De îndată ce Cipru a devenit stat membru al Uniunii Europene (2004), reglementările și operațiunile CySEC s-au suprapus cadrului de reglementare financiară european, oferind astfel companiilor înregistrate în Cipru acces la toate piețele europene.

Majoritatea companiilor licențiate, în prezent, sub CySEC sunt brokeri STP sau Market Makeri care oferă acces la tranzacționarea online a instrumentelor financiare sub formă de Contracte de Diferență (CFD). Altele se ocupă de Asset Management, iar câteva se ocupă de consultanță în investiții.

Brokeri STP și Market Makeri – care sunt diferențele?

Brokeri de procesare directă (STP): brokerul transmite toate ordinele în piață

Broker Market Maker (MM): oferă cotații de cumpărare și vânzare pentru anumite instrumente financiare, aceste cotații putând fi vizualizate și tranzacționate de clienții individuali în platformele online ale brokerului; conform mandatului său de management al riscului, brokerul Market Maker poate deține o parte sau întreg riscul de piață care decurge din ordinele clienților.

Cum poți sa înființezi un CIF (Cyprus Investment Firm)?

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Conform Cadrului legal, un broker trebuie să asigure sau să externalizeze următoarele departamente și funcții pentru a primi reglementare CySEC și acces inclusiv la restul piețelor europene:

• Firma stabilită în Cipru cu birouri locale
• Aceasta trebuie să aibă cel puțin doi directori executivi și doi neexecutivi
• Management format din 2 manageri superiori (CEO & COO/Director general)
• Sala de tranzacționare pentru recepția si transmiterea comenzilor clienților si executarea comenzilor
• Departamentul de management al portofoliului (dacă este cazul)
• Departamentul de consiliere în investiții (dacă este cazul) pentru furnizarea de recomandări personale clienților
• Back Office pentru deschiderea de noi conturi si întreținerea și actualizarea dosarelor clienților
• Departamentul Finanțe și Contabilitate pentru ținerea evidenței contabile și evidențe atât a CIF-ului, cât și a clienților
• Departamentul Marketing și Servicii Clienți
• Departament IT pentru protejarea datelor, rețelei, serverelor și calculatoarelor personale ale companiei
• Manager de risc pentru identificarea și evaluarea riscurilor și proiectarea și implementarea strategiilor și procedurilor de risc
• Ofițer de conformitate responsabil cu respectarea serviciilor și activităților de investiții cu obligațiile legale ale CIF
• Auditorul intern pentru asigurarea manualului de operațiuni este la zi cu prevederile atât ale proceselor/procedurilor interne, cât și ale obligațiilor legale externe
• Ofițer de conformitate împotriva spălării banilor

Procesul de primire a licenței poate dura până la 6 luni.

 

Care sunt cerințele minime de capital?

În funcție de serviciile de investiții pe care le vei oferi și de tipul brokerului pentru care optezi se vor aplica anumite cerințe minime de capital. Nivelurile sunt următoarele:

1. 50.000 € (fără deținere fonduri clienți) sau 125.000 € (cu deținere fonduri clienți) pentru brokeri STP

Printre serviciile pe care le poți presta se numără recepția și transmiterea ordinelor, executarea comenzilor în numele clienților, managementul portofoliului și sfaturi de investiții (ultimele două necesită licență specială).

2. 730.000 € pentru Market Makeri

Pe lângă serviciile menționate în cazul brokerilor STP, Market Makerii pot oferi și subscriere și plasare de instrumente financiare pe bază de angajament ferm, iar clienții tăi vor beneficia și de funcționarea mecanismului de tranzacționare multilaterală.

 

Ce alte tipuri de licențe de brokeraj sunt cunoscute?

 

ASIC – Australia

FCA Canada – Canada

DFSA – UAE

SFC – Hong Kong

MAS – Singapore

FCA UK – Regatul Unit

Mă voi opri pentru moment asupra licențierii din Marea Britanie.

 

Licență de brokeraj din UK

 

Reglementările stabilite de FCA trebuie respectate cu strictețe de către clienții licențiatorului și să garanteze cooperarea dintre părți pe termen lung.

Licența pentru activitățile de brokeraj în Marea Britanie se eliberează companiilor care respectă pe deplin toate normele legislative ale țării, au propriul birou pe teritoriul statului și au o anumită sumă de capital autorizat.

Principala caracteristică a regulilor financiare britanice este absența restricțiilor clare cu privire la suma din contul bancar al companiei: solicitantul însuși stabilește nivelul cerut, totuși un formular în care sunt enumerate justificările sumei este adăugat la pachetul de documentație. Confirmarea nivelului de finanțare a contului este adesea cerută împreună cu celelalte documente și poate fi o strategie de afaceri.

Jurisdicția Marii Britanii implică și presupune angajarea rezidenților țării în funcții de conducere, iar toți ceilalți reprezentanți ai consiliului de administrație trebuie să aibă o experiență considerabilă în management financiar.

Forma în care este adresată cererea, informațiile legate de sucursală și conturile bancare locale sunt elementare pentru ca solicitarea ta să fie luată în calcul. Obținerea unei licențe de brokeraj este imposibilă fără înregistrarea unei persoane juridice și deschiderea unui cont.

Licența de brokeraj se eliberează în urma unui studiu amănunțit al pachetului de documente și instrumente de operare pe piața valutară. Condiția principală este capitalul autorizat în valoare de 125.000 €. O altă cerință obligatorie este prezența a cel puțin 2 directori locali (cetățeni britanici) în structura companiei.

 

Alte tipuri de licențe – EMI și neobanking

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EMI

O licență EMI (Electronic Money Institution) permite unei instituții emitente de monede electronice să-și desfășoare activitatea. Licența EMI îți poate deschide multe oportunități, precum extinderea business-ului în întreaga lume prin deschiderea de conturi IBAN, SWIFT și SEPA, dar și oferirea de carduri de plată proprii.

La începutul verii anului 2018, Guvernul României a luat măsuri de urgență în domeniul reglementării monedei electronice și al activităților EMI din țară.

Iată câteva dintre prevederile intrate în vigoare:

• un capital autorizat de la 350.000 euro;
• o aprobare a conducerii organizației de către Banca Națională a statului (BNR);
• poate fi permisă desfășurarea activității pentru structuri de credit, persoane juridice-emitenți, și furnizori de servicii poștale care emit monedă electronică conform regulilor autorităților de reglementare naționale și europene;
• o structură administrativă clară pentru organizarea creării de fonduri electronice;
• începerea lucrărilor în cel mult 12 luni din momentul primirii autorizației de reglementare (RNB);
• efectuarea unui audit o dată pe an – cu primirea raportului și depunerea acestuia la RNB (acționează ca autoritate de supraveghere);
• dovezi ale unui management rezonabil, un proces bine stabilit de emitere de monedă electronică, o structură organizatorică clară și proceduri dezvoltate pentru controlul riscurilor.

 

Neobanking

Neobăncile sunt bănci 100% online care folosesc canale digitale pentru a oferi servicii clienților. Spre deosebire de băncile tradiționale, neobăncile nu au sucursale fizice, totul desfășurându-se prin intermediul serviciilor digitale.

De regulă, o companie poate oferi servicii de neobanking în două moduri:

• Prin obținerea unei licențe EMI care permite servicii de plată digitală, inclusiv crearea de IBAN-uri, precum și emiterea de monedă electronică (sponsorizare BIN – card de credit) și gestionarea acesteia, în care utilizatorul final va putea menține fonduri în cont.
• Printr-o licența pentru instituție de plată (PI), care acceptă o mare varietate de servicii de plată ce permit efectuarea de tranzacții prin card, aplicație mobilă, transfer sau debit direct. De asemenea, PI sprijină retragerile de numerar, depunerile în cont, operațiunile de schimb valutar și procesarea datelor.

 

Concluzie 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Obținerea unei licențe de brokeraj presupune reguli stricte, cerințe de capital importante și, nu în ultimul rând, timp pe care să-l aloci întregului proces. O companie de trading online îți pot aduce un randament bun dacă înveți să-ți joci cărțile cum trebuie. Este adevărat că, nu oricine din această industrie poate lansa un business de succes. Ai nevoie de hard skills și soft skills, plus un capital de investiții generos și o capacitate ridicată de adaptare la schimbările din industrie. Despre toate acestea și multe altele voi discuta în următoarele părți ale seriei, în speranța că te-ar putea ajuta să pui pe picioare un astfel de business.

Urmărește-mă pe Twitter și LinkedIn.